Ekonomia

15.05.2012 11:38

Komentarz poranny, 15 maja 2012

Według doniesień agencyjnych Zdenek Bakala, czeski miliarder i właściciel NWR jest zainteresowany przejęciem Ciechu i rozmawia na ten temat z resortem skarbu. Podobno możliwe jest ogłoszenie w najbliższym czasie wezwania, ale konieczne są jeszcze dalsze ustalenia. [więcej]

15.05.2012 8:38

Komentarz dzienny, 15 maja 2012

O 14 opublikowany zostanie wskaźnik inflacji za kwiecień. Spodziewamy się odbicia inflacji ponownie powyżej 4%, co jest wynikiem wzrostu cen żywności, stopniowo drożejącego paliwa oraz podwyżki cen gazu. Uważamy, ze inflacja bazowa pozostanie na niezmienionym poziomie 2,4%. Odczyty inflacji z regionu potwierdzają naszą wyższą prognozę, bo choć w Czechach zaskoczył spadek cen żywności to jest on korektą marcowego rekordowego odczytu, który nie miał miejsca ani w Polsce ani na Węgrzech (zaś na Węgrzech kwietniowy odczyt przebił oczekiwania o 0,3pp. w górę). [więcej]

14.05.2012 17:57

Miesięczny raport analityczny - maj 2012

Z jednej strony słabnące makro i koniec dobrego sezonu wyników w USA, z drugiej oczekiwanie na luzowanie polityki monetarnej przez FED i ECB. Rynek akcji pozostaje w kontrolowanej korekcie, która powinna przeciągnąć się na maj. [więcej]

14.05.2012 13:19

World Trends, 14 maja 2012

Piątkowy finisz na Wall Street mógł wypaść lepiej jednakże stronie popytowej zabrakło sił na dalsze podtrzymywanie poziomów. DJIA zakończył dzień poniżej psychologicznego poziomu 13 tyś. punktów tracąc -0.3% co spotęgowało tylko kolejną tygodniową stratę. [więcej]

14.05.2012 10:19

Komentarz poranny, 14 maja 2012

Z ogłoszonego przez NBP dokumentu wynika, że w przypadku braku kompromisu dotyczącego obniżenia opłaty intercharge, NBP zainicjuje lub poprze działania regulacyjne w zakresie opłaty interchange. [więcej]

14.05.2012 8:38

Komentarz dzienny, 14 maja 2012

Najnowsze komentarze członków RPP (Belka, Glapiński) są zbieżne z tonem komunikatu oraz atmosferą na konferencji. Komentarz Belki jest ukierunkowany przede wszystkim na przyczyny ostatniej podwyżki stóp tj. potwierdzenie przewidywań odnośnie braku gwałtownego spowolnienia (pojawia się nawet szacunek tempa wzrostu PKB w I kwartale na poziomie 3,5%) oraz uporczywość inflacji. Prezes wciąż nazywa ostatnią decyzję o podwyżce „normalizacją” a nie zacieśnieniem posiłkując się pojęciem dodatnich realnych stóp procentowych. Optymizm prezesa w zakresie tempa wzrostu PKB rozciąga się także na przyszły rok (spodziewane jest przyspieszenie; Belka bagatelizuje również efekt wygaśnięcia inwestycji związanych z EURO2012), przy czym oczekuje on, że obecna podwyżka stóp będzie „stabilizować wzrost gospodarczy”. Ostatni wątek łączy się z ujawnieniem preferencji RPP wobec wzrostu: stabilność jest przedkładana nad szybkość. W takim kontekście trudno się dziwić, że obecne symptomy spowolnienia są bagatelizowane – horyzont myślenia RPP zaczyna chyba powoli wybiegać poza rozważania cykliczne. W zakresie kształtowania oczekiwań na przyszłe ruchy RPP Belka pozostaje stosunkowo łagodny i nie chce przesądzać, czy będzie potrzeba kolejna podwyżka. [więcej]

11.05.2012 15:19

Polish Weekly Review, 11 maja 2012

MPC decided to lift interest rates by 25bp. The rationale for the decision, apart from fighting “stubbornly” high inflation and the pursue for inflation target, was based upon strengthening MPC’s credibility after a series of unfortunate slips in rhetoric. Just as we had expected, MPC tried to explain its decision more thoroughly (the Governor took his time and prolonged the conference beyond usual 30-40 minutes bar) and put out expectations for further tightening. At the same time Belka promised to execute some kind of restraint on the scope of other rate-setters comments occurring in the inter-meeting period in order to avoid the kind of ambiguity we had observed lately. [więcej]

11.05.2012 13:00

World Trends, 11 maja 2012

Na warszawskim parkiecie trwa obrona ważnych wsparć, które mają utrzymać indeksy przed zejściem na zeszłoroczne minima. WIG ponownie wyhamował powyżej pułapu 38908 punktów wyznaczonego przez kwietniowe ekstremum zaś na wykresie pojawiła się biała świeczka mająca za zadanie dodać otuchy inwestorom. [więcej]